IEDGE – Finanzas Internacionales


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Las finanzas internacionales gravitan en torno al comercio internacional, la demanda de divisas es una demanda derivada porque depende precisamente de la demanda de bienes y servicios.

Las cuentas de la “Balanza de Pagos” registran precisamente los movimientos en el comercio internacional, el endeudamiento y los préstamos internacionales, es decir registra la posición comercial y financiera de un país respecto al exterior.

  • La “Cuenta Corriente” registra los pagos por importaciones y los ingresos por exportaciones, también registra el pago neto de intereses y las transferencias netas (ayudas unilaterales al exterior y viceversa).
  • La “Cuenta de Capital”  en esta cuenta se registra la inversión foránea, menos la inversión extranjera en el propio país.
  • La “Cuenta Oficial de Pagos” registra el cambio en las reservas internacionales.

Como comentamos más arriba, alrededor del mercado internacional de bienes y servicios se encuentra el mercado de divisas, el cual fija los tipos de cambio.

http://www.youtube.com/watch?v=IVn6CG3Y3rg

Esta fijación se puede dar más o menos libremente, ya que depende del régimen cambiario que un país adopte.

Llamamos tipo de cambio al precio de una moneda en términos de otra, el precio puede variar apreciándose o depreciándose, éstas apreciaciones o depreciaciones tienen múltiples efectos tanto en la competitividad de los productos en el exterior como en el costo interno de las refacciones y bienes intermedios dentro del país, por lo que el tipo de cambio es una variable delicada y que afecta tanto a la economía real como a la monetaria.

Si hay un mercado especialmente sensible a los hechos políticos y sociales es el mercado de divisas, gracias a la inmediatez de las comunicaciones la reacción de los mercados cambiarios es prácticamente inmediata, de tal forma que la divisa se convierte ya no en un instrumento para el comercio internacional, sino que la misma posesión de una divisa puede generar considerables ganancias (o pérdidas), pues se constituye en un activo financiero.

Las expectativas (que es una poderosa determinante de la demanda) suelen cambiar drásticamente los tipos de cambio.

http://www.youtube.com/watch?v=wduoRYM494U

1.- ¿Cómo se fija el tipo de cambio?

  •             En el mercado libre de divisas

Como cualquier bien, el precio del dólar, por ejemplo, se fija en función de la oferta y la demanda.

  • La intervención del Banco Central

En función de la volatilidad que puede darse en el mercado cambiario y los efectos de sus fluctuaciones, el banco central a menudo intervine para influir en el tipo de cambio.

Lo anterior dado que el país cada vez que interviene afecta sus reservas limita en menor o mayor medida el rango de acción de su política monetaria.

http://www.youtube.com/watch?v=VGIoBTQp4F8

2.- Determinantes del tipo de cambio

El tipo de cambio también contiene en sí mismo las condiciones económicas de cada país, producción, demanda, nivel tecnológico, desempleo, etc.

Las siguientes variables, al interactuar con el socio comercial correspondiente, determinan el tipo de cambio.

  • El diferencial de inflación: Se refiere a la paridad del poder adquisitivo, la cual es afectada por la inflación, la cual contiene a su vez elementos de toda una estructura de política económica.
  • El saldo de la cuenta corriente: Un déficit elevado se debe a una baja competitividad por haber sobrevalorado el tipo de cambo, o de una inflación comparativamente alta, en esta caso el tipo de cambio se encuentra bajo una presión fuerte hacia la devaluación.
  • El diferencial de intereses: Los anteriores determinantes se refieren a los mercaos de bienes y servicios, éste se refiere a los mercados financieros.

http://www.youtube.com/watch?v=M8_7-Y8etUQ

Las expectativas de depreciación o apreciación modifican sustancialmente la demanda de una divisa a muy corto plazo.

http://www.youtube.com/watch?v=vrSnHiLNGmo

http://www.youtube.com/watch?v=50BBszWfEzg

¡Quedo a la espera de sus comentarios!

 

Carlos Hernández

Profesor de Dirección Financiera

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* Los contenidos publicados en este post son responsabilidad exclusiva del Autor.

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Comentarios


  1. Hector Aguilar
    comento el día 15 de Junio a las 9:13 pm (#)


    Excelente post he aprendido mucho sobre divisas y mercado de valores que no tenia mucha información al respecto.Gracias