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Estructura financiera y de capital


IEDGE – Calculando el Costo Promedio Ponderado de Capital, CPPC-WACC

El Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC en inglés) nos indica cuanto le cuesta a la compañía financiarse en términos globales. De hecho, la Estructura de Capital tiene un papel indispensable para calcularlo, tal y como lo veíamos en el post anterior, en lo referente a endeudarse. Además, el CPPC es la referencia utilizada cuando. [Ver más]

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IEDGE – El Coste de las deudas

Tal y como indicábamos en el post del cálculo del Coste Medio Ponderado de Capital o WACC, en este post vamos a explicar cómo calcular El Coste de las deudas. La obtención de fondos a través de deuda por parte de la empresa, se realiza o bien con operaciones de préstamos y créditos de instituciones. [Ver más]

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IEDGE – La importancia de la memoria y de los informes de gestión

Vuelvo a insistir, una vez más, en la importancia de conocer a fondo la empresa que estamos analizando dentro de un proceso de análisis financiero. Para dar al análisis el punto de calidad necesario deberemos estar familiarizados con sus productos estrella, con su competencia, con sus innovaciones o inversiones recientes, si tienen deudas o por. [Ver más]

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IEDGE – Obtención del Costo de Capital

Cuando deseamos llegar a una Estructura óptima de Capital nos encontramos con ciertas dificultades en el camino. Una de ellas es el cálculo correcto del costo de capital, y más específicamente, las acciones comunes. La metodología más utilizada hoy en día para calcular el rendimiento del capital es el CAPM (Capital Asset Pricing Model) y. [Ver más]

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IEDGE – Análisis de la relación deuda/recursos propios

El problema en este ámbito de las finanzas consiste en determinar la proporción entre deuda y RP más apropiada. Para compara entre sí estructuras de financiación distintas se aplica, entre otros, el criterio de coste medio de capital: entre dos alternativas de financiación se escogerá aquella cuyo coste de capital sea menor. Ejemplo: supóngase una. [Ver más]

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IEDGE – Cálculo y Determinación del Costo Ponderado de Capital, WACC

Un aspecto importante que se debe examinar es lo que ocurre al costo de capital ponderado (wacc) cuando se modifica el importe de financiamiento por deuda o la razón de deuda / capital. Una de las principales razones para estudiar el WACC es que el valor de la empresa se maximiza cuando se minimiza el. [Ver más]

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IEDGE – Capacidad de Endeudamiento

El riesgo de una empresa puede cuantificarse por el grado de variación que pueda sufrir su beneficio y por la posibilidad de que éste descienda por debajo de un nivel mínimo. Los componentes de este riesgo se conocen como: Riesgo operativo: Depende de la actividad principal de la empresa, de su estructura de activos o. [Ver más]

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IEDGE – Capital Asset Pricing Model, CAPM

Comencemos con el CAPM: Capital Asset Pricing Model, concepto que luego usamos para calcular el WACC. rE = rf + b (rM – rf ) + rp Se trata de un modelo para calcular la rentabilidad esperada de un activo, de una entidad que se dedica a cierta actividad, por ejemplo: el negocio de las. [Ver más]

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IEDGE – Coste de Capital

Una vez se han calculado los Flujos de Caja Libres esperados para cada año, se ha de estimar su valor actual. La tasa utilizada para actualizar los flujos de caja futuros es el coste de capital de la empresa (las exigencias de rentabilidad de los distintos proveedores de capital). Si la tasa de descuento no. [Ver más]

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IEDGE – Costo de Capital

El costo de los recursos se expresa por costumbre en términos de una tasa de interés anual; el rendimiento que exige el acreedor o inversionista a la empresa se considera en parte una compensación por el uso del dinero y por otra parte el riesgo que implica prestar a la empresa o invertir en ella.

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IEDGE – Costo de Capital

El costo de los recursos se expresa por costumbre en términos de una tasa de interés anual; el rendimiento que exige el acreedor o inversionista a la empresa se considera en parte una compensación por el uso del dinero y por otra parte el riesgo que implica prestar a la empresa o invertir en ella.. [Ver más]

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IEDGE – Crecimiento interno

Revisa la repercusión que ejerce el nivel de endeudamiento sobre la capacidad de crecimiento interno de la empresa. Se entiende por crecimiento interno los recursos financieros de que puede disponer la empresa, sin recurrir a ampliaciones de capital, ni alterar el ratio de endeudamiento, para financiar su expansión a partir de los fondos generados internamente.

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IEDGE – Determinación de la estructura de financiación

La estructura de financiación óptima es aquella para la cual el coste de capital es mínimo: si la empresa se financia con esta relación de deuda/recursos propios, el valor de mercado de la empresa será máximo.

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IEDGE – El coste de capital ordinario

Tal y como indicábamos en el post del cálculo del Coste Medio Ponderado de Capital o WACC, en este post vamos a explicar cómo calcular El coste de capital ordinario. Al carecer de coste explícito, fácilmente se comete el error de considerar que el capital propio de la empresa, ya proceda de la emisión de. [Ver más]

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IEDGE – El coste de las acciones privilegiadas

Tal y como indicábamos en el post del cálculo del Coste Medio Ponderado de Capital o WACC, en este post vamos a explicar cómo calcular El coste de las acciones privilegiadas. Se denominan acciones privilegiadas  a aquellas que confieren a sus titulares algún privilegio frente a las acciones ordinarias. A las acciones privilegiadas se les. [Ver más]

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IEDGE – El coste de los beneficios retenidos

Tal y como indicábamos en el post del cálculo del Coste Medio Ponderado de Capital o WACC, en este post vamos a explicar cómo calcular El coste de los beneficios retenidos. En muchas empresas, gran parte de los proyectos de inversión son financiados con beneficios no distribuidos. Estos fondos no van a ser gratuitos, pues. [Ver más]

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IEDGE – El Coste efectivo de una fuente de financiación en general

Tal y como indicábamos en el post del cálculo del Coste Medio Ponderado de Capital o WACC, en este post vamos a explicar cómo calcular El Coste efectivo de una fuente de financiación en general. Se le puede definir como la tasa de descuento que nos iguala el valor actual de los fondos recibidos por. [Ver más]

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IEDGE – El Coste Medio Ponderado de Capital, WACC

El coste del capital se define como la tasa de retorno o tipo de rendimiento interno mínimo que todo proyecto de inversión debe proporcionar para que el valor de mercado de las acciones de la empresa se mantenga sin cambio. Se identifica, de este modo, el concepto de coste de capital con el tipo de. [Ver más]

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IEDGE – Estructura Financiera de la empresa

Son tres las áreas a las que ha de buscar soluciones la función financiera de la empresa: Composición de las inversiones: a corto y largo plazo Volumen de las inversiones: ¿Cuánto se invierte? Financiación de las inversiones: la relacionada con el pasivo del balance de la compañía, es decir, con el problema de cómo financiar. [Ver más]

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IEDGE – La Responsabilidad del Director Financiero en la Empresa

Quizás más de alguno de ustedes se han preguntado, ¿cuáles serán los objetivos a cumplir del administrador financiero al frente de una corporación?.

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IEDGE – Plazo de endeudamiento

Dentro de la política de endeudamiento entra también la decisión sobre el plazo de la nueva deuda: Esta decisión viene dada en la realidad por la oferta de capital, más que por la decisión de la empresa. Frecuentemente esta decisión viene determinada por las restricciones del mercado financiero, pero en el caso de que la. [Ver más]

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IEDGE – Rentabilidad Financiera de la empresa

Uno de los ratios que evalúa la rentabilidad del accionista por su inversión en la financiación de la empresa es el de la rentabilidad financiera (RF) o rentabilidad de los recursos propios. Se obtiene dividiendo el beneficio neto anual (BDI), que se calculará después de impuestos, entre los recursos propios medios utilizados durante el año.. [Ver más]

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IEDGE – Valor Económico Financiero de una Acción Común, ejercicio 1

En muchas ocasiones y por diversas razones es importante conocer el valor de la acción común de una empresa. Por tal motivo esté ejercicio ayuda a comprender los factores internos y externos que afectarían el precio de la acción. Entendamos que el valor de la acción es contable y no tiene que ver con las. [Ver más]

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IEDGE – Valor Económico Financiero de una Acción Común, ejercicio 2

Vamos con otro ejercicio: La Dirección General desea conocer el valor económico estimado de la empresa, por tal motivo solicita a la Dirección de Finanzas un cálculo económico financiero bajo un horizonte de planeación de 6 años, con los datos siguientes:

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