IEDGE – Valor Económico Financiero de una Acción Común, ejercicio 1


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En muchas ocasiones y por diversas razones es importante conocer el valor de la acción común de una empresa. Por tal motivo esté ejercicio ayuda a comprender los factores internos y externos que afectarían el precio de la acción. Entendamos que el valor de la acción es contable y no tiene que ver con las acciones bursátiles, ya que estas obedecen a otras variables de los mercados financieros como es la especulación.

La Dirección General desea conocer el valor económico estimado de la empresa, por tal motivo solicita a la Dirección de Finanzas un cálculo económico financiero bajo un horizonte de planeación de 6 años, con los datos siguientes:

El departamento de mercadotecnia estima un crecimiento en los ingresos de aproximadamente 8% anual por los siguientes 6 años. Según el estado de resultados del año 2011, las ventas ascienden a $6,500,000.

El margen de utilidad neta después de impuestos a ventas es de 12%, se han pagado dividendos del 40% del margen citado cada período anual.

La empresa tiene 300,000 acciones divididas en tres socios. El último dividendo fue de $1.04 correspondiente al año 2011. La dirección general ha decidido continuar pagando dividendos.

La estructura financiera de la empresa es:

  • Activos 7,000,000
  • Pasivos 3,000,000
  • Capital 4,000,000

Los pasivos están contratados a un costo de deuda del 15% anual

El costo de las acciones comunes es 22% anual

Sé Pide:

1.- ¿Determinar los dividendos del año 2012 al 2017

2.- ¿Cuál es el valor presente del precio de la acción Po?

3.- ¿Cuál es el valor económico – financiero?

 

¡Quedo a la espera de sus respuestas!

 

Rafael Sánchez

Profesor de Dirección de Finanzas

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* Los contenidos publicados en este post son responsabilidad exclusiva del Autor.

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Comentarios


  1. Francisco Rodríguez
    comento el día 20 de Mayo a las 8:10 pm (#)


    Hola Rafa !! te dejo mis respuesta a ver que tal.
    saludos.

    Po. $24.454
    Valor económico- financiero $7,336,186.19
    Saludos.


  2. Rafael Sánchez de la Concha
    comento el día 21 de Mayo a las 2:48 pm (#)


    Que tal Paco,
    Si calculamos el Po con la corrida financiera = $15.14 y el valor económico es de = $4,542,569.

    Con las formulas el Po = 11.25, el valor económico = $3,375,272,
    revisa tus calculos haber si te checa.

    saludos y quedamos pendientes.
    Rafael


  3. Hector Aguilar
    comento el día 22 de Mayo a las 5:20 pm (#)


    2012 2013 2014 2015 2016 2017
    Dividendos 336,960 363,917 393,030 424,473 458,430 495,105
    Valor acción 5.04
    Valor económico 9,481,186