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Valoración de las Empresas


IEDGE – 9 conceptos clave para entender la creación de valor en el accionista

Con el fin de comprender mejor la expresión “creación de valor”, trataremos de explicar en 10 conceptos clave lo que debemos entender por creación de valor.

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IEDGE – Beneficio antes de Impuestos ó Earnings Before Income & Taxes

Como una de las diferentes formas de medición del cash flow, el EBIT (Earnings Before Income & Taxes) significa literalmente “Después de impuestos” ó antes de deducir los Gastos Financieros ó Costo Integral de Financiamiento como intereses, leasing y otros.

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IEDGE – Cash Flow de la Deuda ó Debt Cash Flow

Como una de las diferentes formas de medición del cash flow, el CFD (Debt Cash Flow)  es el Flujo de efectivo al servicio de la deuda: El Cash Flow de la Deuda o Pasivo se calcula sumando a los intereses de la deuda más incremento o menos decremento de la deuda, quedando la fórmula así:

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IEDGE – Diferencias entre valoración de empresas cotizadas y no cotizadas

Las diferencias entre valor y precio en las empresas cotizadas y no cotizadas  tienen su justificación en un cúmulo de factores, tales como: La especulación del mercado. La no transparencia total, de ahí el grado de eficiencia antes mencionado. Compras y ventas sucesivas ante rumores de noticias o la propia evolución del clima económico. El. [Ver más]

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IEDGE – Flujo de Caja Libre o Free Cash Flow

El flujo de caja libre o Free Cash Flow (FCF) es una de las diferentes formas de medición de los Flujos de Efectivo o caja y utilizada en la valoración de las empresas, dentro del área de “Valoración de Proyectos de Inversión” y en general, en todo proceso de planificación financiera.

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IEDGE – Flujo de efectivo contable o Cash Flow Contable

Como una de las diferentes formas de medición del cash flow, el CFC (Cash Flow Contable) es tan sólo la suma al beneficio neto, las depreciaciones y amortizaciones del ejercicio, ya que son cargos virtuales, que no implican una salida efectiva de dinero.

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IEDGE – Flujo de Efectivo Operativo u Operative Cash Flow

El Flujo de Efectivo Operativo u Operative Cash Flow (OCF) es una de las diferentes formas de medición de los Flujos de Efectivo o caja y utilizada en la valoración de las empresas, dentro del área de “Valoración de Proyectos de Inversión” y en general, en todo proceso de planificación financiera.

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IEDGE – Flujo de efectivo para el accionista ó Equity Cash Flow

Como una de las diferentes formas de medición del cash flow, el ECF (Equity Cash Flow) es el flujo de efectivo residual de la empresa, después de que se han abonado los intereses y los impuestos correspondientes.

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IEDGE – Flujo de Efectivo para el accionista y para los acreedores o Capital Cash Flow

El CCF (Capital Cash Flow) es el flujo de fondos total para los inversores y es una de las diferentes formas de medición de los Flujos de Efectivo o caja. El CCF es la suma de los Cash Flows que perciben los inversores, o sean, sus dividendos y cambios en el nivel de deuda e. [Ver más]

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IEDGE – Métodos de valoración de empresas de Internet, cuarta parte

Como continuación del post anterior, en éste voy a explicar la valoración de empresas de internet a través de opciones reales. 1.- Opciones Reales En los últimos años ha surgido con fuerza la posibilidad de aplicar la metodología de las opciones reales a la valoración de empresas basadas en nuevas tecnologías, rápido crecimiento y elevada. [Ver más]

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IEDGE – Métodos de valoración de empresas de Internet, primera parte

La introducción de las nuevas tecnologías en el ámbito empresarial junto con la rápida expansión de Internet, trajo consigo la creación de una gran cantidad de expectativas en cuanto a la aparición de nuevos modelos de negocio, transformación de los actuales, etcétera. De este modo, la valoración de las empresas que tuvieran alguna relación con. [Ver más]

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IEDGE – Métodos de valoración de empresas de Internet, segunda parte

Como continuación del post anterior, en éste voy a explicar los diferentes métodos de valoración de empresa que se utilizan en la compra/venta de proyectos y empresas en internet. Descuento de flujos de fondos De acuerdo a los conceptos básicos de finanzas corporativas, según el método de descuento de flujos de caja, el valor del. [Ver más]

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IEDGE – Métodos de valoración de empresas de Internet, tercera parte

Como continuación del post anterior, donde analizaba el método de descuento de flujos de fondos en éste voy a explicar la valoración de empresas de internet a través de multiplos. 1.- Valoración a través de múltiplos La utilización de múltiplos en la valoración de empresas es una práctica bastante extendida entre los analistas. Durante los. [Ver más]

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IEDGE – Ventajas e inconvenientes del múltiplo EBITDA como medida de valoración de empresas

La valoración de empresa mediante el descuento de flujos de caja, aun siendo el método más aceptado, implica la asunción de muchas hipótesis y eleva las posibilidades de discrepancias insalvables sobre las hipótesis de futuro entre comprador y vendedor. Así mismo, el vendedor intenta capturar en el precio la generación de valor futura que conseguiría. [Ver más]

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IEDGE – Beneficio Económico ó Economic Profit

El Método de Beneficio Económico ó Economic Profit es uno de los nuevos métodos de valoración de empresas. La diferencia del EP (Beneficio Económico ó Economic Profit) al EVA es que no se hacen conversiones. Esto, no sólo porque el EVA contiene una innumerable cantidad de conversiones, sino que también porque el EVA es un. [Ver más]

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IEDGE – Cómo funcionan las agencias de rating

Las empresas y los países, como ustedes y como yo, se endeudan. Endeudarse no es malo, al contrario, es necesario para afrontar proyectos grandes para los que el dinero que llevamos en el bolsillo es insuficiente, pero no todos tenemos la misma capacidad de endeudamiento, porque no todos podemos hacer frente a las deudas del. [Ver más]

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IEDGE – Descuento de flujo de caja libre ó Discounted Cash Flow

El DCF (Descuento de flujo de caja libre ó Discounted Cash Flow) como nuevos método de valoración de empresas es el flujo de fondos operativos, es decir, el generado por las operaciones sin tener en cuenta la deuda financiera, después de impuestos.

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IEDGE – Diferentes formas de medición del cash flow

En las Finanzas Corporativas, se utilizan diferentes formas de medir el Flujo de Efectivo, siendo todas ellas diferentes medidas, basadas en un mismo flujo de efectivo y para ello se utilizan términos y conceptos como los que vamos a detallar. Las diferentes formas de medición de los Flujos de Efectivo o caja son:

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IEDGE – Formas de calcular el Descuento de flujo de caja libre ó Discounted Cash Flow

Existen dos formas de calcular el DCF (Descuento de flujo de caja libre ó Discounted Cash Flow): Método Bruto o Entity: se calcula los FCF antes de intereses a capital y pasivos totales de la empresa y se descuenta con el WACCs. A este resultado se le resta la deuda Método Neto o Equito: Se. [Ver más]

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IEDGE – Las Finanzas en los Negocios

Cuando hablamos de finanzas en los negocios, nos hacemos las siguientes preguntas: ¿Qué inversiones a largo plazo deben efectuarse? ¿Donde se obtendrá el financiamiento a largo plazo para pagar la inversión? ¿Cómo administrar las actividades financieras cotidianas? (finanzas de corto plazo).

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IEDGE – Método de los beneficios descontados

El método de beneficios descontados, como método de valoración de empresas, al igual que el DCF, se orientan del lado de la utilidad, es decir de las ganancias o flujos de caja esperadas en el futuro y no del valor actual de la empresa como lo hace el método sustancial. VE = f(E[Utilidades])

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IEDGE – Método de Opciones Reales

El Método de Opciones Reales es uno de los nuevos métodos de valoración de empresas. Una opción es un contrato que confiere el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un determinado activo subyacente (“undelying asset“), a un precio de ejercicio. Las opciones de compra se les llaman Call y a las de. [Ver más]

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IEDGE – Método del valor medio

El valor medio, como método de valoración de empresas, es una combinación de los dos métodos que acabamos de ver. Se supone que el valor sustancial es el valor mínimo de la empresa, es decir lo que se recibiría por los activos si estos se vendieran por separado. Sin embargo, una empresa tiene más valor. [Ver más]

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IEDGE – Método del Valor Sustancial

El valor sustancial, como método de valoración de empresas, corresponde al valor real de los medios de producción, independientemente de la forma en que estén financiados, es decir, estarían constituido por el valor real de todos los bienes y derechos utilizados. No se están considerando los bienes no operativos ni la estructura financiera de la. [Ver más]

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