IEDGE – Caso Práctico Factibilidad Financiera


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Elaborar una proyección a 5 años en forma mensual, con las siguientes características, bajo escenario conservador:

  • Moneda Pesos.
  • El costo total del proyecto esta dividido en:
    • Maquinaria:                  $2,000,000
    • Mobiliario:                   $600,000
    • Equipo de computo:    $300,000
    • Planos y Proyectos:     $100,000
  • La estructura de capital será de la siguiente manera:
    • Socio:                         40%
    • Financiamiento:            60%
  • Flujo de pago maquinaria, mobiliario, equipo de computo es 50% primer mes y 50% segundo mes,  planos y proyectos 100% primer mes.
  • Las ventas inician a partir del cuarto mes: ventas nacionales $200,000 y de exportación $250,000, ambas tendrán un incremento mensual acumulado del 1%
  • La cobranza nacional se dará:
    • 70% de las ventas, se cobra 55% crédito 30 días, resto contado;
    • 20% de las ventas, se cobra 80% crédito 30 días, resto contado;
    • 10% de las ventas, se cobra 100% crédito 30 días.
  • La cobranza exportación se dará:
    • 70% de las ventas, se cobra 90% a 30 días, resto contado.
    • 30% de las ventas, se cobra 30% a 30 días, resto contado.
  • Las compras son de: 80% de las ventas.
  • La política de inventarios finales es de cero.
  • Los gastos de administración son 5% de las ventas.
  • La forma de pagar al proveedor es 60% crédito a 20 días, resto contado.
  • La empresa solicita al banco dos ministraciones mensuales del 50% cada una del crédito
  • El financiamiento está contratado a 5 años, con pagos mensuales de capital e intereses; con 12 meses  de gracia en capital, y 48 pagos iguales y consecutivos, intereses sobre saldos insolutos. La tasa de interés 12% anual.
  • Caja Inicial $200,000 pesos
  • Utilizar como costo de capital acciones comunes (rs) 1.25% mensual.
  • Utilizar como costo de la deuda (rd) 1% mensual.
  • Determinar wacc.

Se pide:

Realizar flujo de caja a 5 años en forma mensual para factibilidad financiera utiizando Tasa Interna de Retorno y Valor Presente Neto.

¡Quedo a la espera de sus comentarios!

 

Rafael Sánchez

Profesor de Dirección de Finanzas

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* Los contenidos publicados en este post son responsabilidad exclusiva del Autor.


Comentarios


  1. alma gutierrez
    comento el día 07 de Mayo a las 5:07 pm (#)


    Hola Rafael.
    Tengo una pregunta, de donde voy a sacar los 200,000.00 pesos de caja chica, que eso es el dinero inicial que tengo, por lo tanto lo voy a incluir en el costo del proyecto, ¿ o no ?


  2. Rafael Sánchez
    comento el día 09 de Mayo a las 2:53 pm (#)


    loS 200 Mil pesos se supone que son para capital de trabajo, no los incluyas en el costo del proyecto, agregalos en el saldo inicial del mes 1
    saludos rafael


  3. alma gutierrez
    comento el día 08 de Mayo a las 1:20 am (#)


    Hola, otra vez, no se si estoy haciendo todo mal, pero no me sale.
    en el 4to mes donde ya tengo venta segun todos mis calculos ( ya saque el 1er año) esta asi:
    tengo saldo inicial en caja de 200,000.00
    una venta de contado total de 141,000.00
    tengo pago de compra de contado por 144,000.00
    pago compra a 20 dias por 216,000.00
    intereses por el prestamo 18,000.00
    gastos de administracion por 22,500.00
    Todo esto me da que termino el 4to mes que es en el que empiezo a tener venta con un saldo negativo de -59,500.00
    y ademas ni siquiera he quitado el financiamiento de los 3 primeros meses del credito que pedimos.
    saludos


  4. Rafael Sánchez
    comento el día 09 de Mayo a las 3:15 pm (#)


    Te doy respuestas:
    4 mes:
    saldo inicial caja 200 mil
    venta contado 141 mil
    pago proveedor contado 144 mil + crédito 72 mil = 216 ml saldo sig mes 144 mil
    intereses 18 mil
    gastos admvos 22,500
    terminas con saldo neto mes 4:($115,500), saldo acumulado $39,500
    saludos rafael


  5. alma gutierrez
    comento el día 10 de Mayo a las 1:11 am (#)


    Hola gracias por tu respuesta pero sigo sin entender esto: lo que no entiendo es como manejas lo de proveedores, porque segun yo a los 20 dias les tenemos que pagar 216,000.00 Y de donde sacas eso de credito 72,000. es que acaso vamos a pedir un credito a corto plazo de 72,000.
    Otra cosa tambien es: del 1, 2 y 3 meses deberiamos de haber pagado cuando menos los 18,000 pesos de intereses de cada mes, esto no lo vamos a tomar en cuenta?
    Saludos


  6. Rafael Sánchez
    comento el día 10 de Mayo a las 6:51 pm (#)


    Que tal Alma.
    voy hacer el ejemplo del mes 4 de proveedores:
    saldo inicial 0
    compras 360,000
    pago contado 144,000
    pago dentro los 10 días 72,000
    saldio final 144,000

    mes 5 proveedores.
    saldo inicial 144,000
    compras 363,600
    pago contado 144,440
    pago dentro los 10 días 216,720
    saldio final 145,440

    referente a los intereses mes 1 pagas 9,000 porque unicamente dispones de 900,000 para pagar el 50% de los equipos, mes 2 y 3 18,000

    saludos Rafael


  7. Javier Cardenas
    comento el día 13 de Mayo a las 12:42 am (#)


    Hola Rafael,

    Me surge una duda basica despues de estar trabajando en el caso practico, como elaboras un flujo de efectivo?

    Saludos.


  8. Rafael Sánchez
    comento el día 13 de Mayo a las 3:12 pm (#)


    Que tal Javier.
    Es aquel estado financiero, que contabiliza todos los ingresos menos todos los egresos que una entidad económica tiene en el desarrollo de su función operativa en efectivo. Este documento financiero se aplica en operaciones presentes o futuras principalmente.

    El flujo de efectivo financiero comprende los siguientes conceptos en forma enunciativa pero no limitativa:

    •Compra de una maquinaria,
    •Mantenimiento de un equipo,
    •Compra de inventarios,
    •Ingreso de dinero por recursos propios,
    •Pago a capital de un préstamo,
    •Pago de intereses por concepto de un crédito,
    •Ingresos por la cobranza a clientes,
    •Egreso por el pago a proveedores de la materia prima o inventarios,
    •Ingreso por valor de rescate o desecho,
    •Ingreso de un crédito, ya sea de capital de trabajo, o para bienes de capital,
    •Y todos aquellos gastos en efectivo que se originen en un período dado, y los conceptos varían dependiendo del giro de la empresa.

    saludos Rafael


  9. Javier Cardenas
    comento el día 13 de Mayo a las 5:24 pm (#)


    Muchas gracias Rafael.

    Saludos.