IEDGE – Valoración del riesgo


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En este post voy a hablar de los arboles de decisión como una buena herramienta a la hora de realizar una valoración de riesgo.

La técnica de arboles de decisión pretende encontrar una estrategia óptima de decisiones secuenciales que permita maximizar la riqueza esperada. Los pasos a realizar son:

  • Paso 1: Construir el árbol: donde el rectángulo representa un nodo de decisión y el circulo representa un nodo de azar
    Paso 2: determinar flujos de caja asociados a cada rama del árbol.
  • Paso 3: Estimación de probabilidades de cada una de las ramas
  • Paso 4: Determinar el valor presente de cada una de las ramas.
  • Paso 5: Resolver el árbol, partiendo desde los extremos de las ramas hasta llegar al nodo de decisión inicial

¿Cómo valoramos mediante la representación de un riesgo con árboles de decisión?

  • Si el nodo es de azar (círculo): se calcula el valor esperado de los eventos asociados al nodo.
  • Si el nodo es de decisión (rectángulo): se selecciona la alternativa que maximiza los resultados que están a la derecha de ese nodo

Pongamos un ejemplo:

Un inversionista tiene U$ 25.000. Se le presentan las siguientes oportunidades;

  • I1: Invertir ahora los U$ 25.000 con la siguiente distribución esperada de retornos (netos de la inversión): perder U$5.000 durante un período con probabilidad 0,6 o perder U$7.000 durante un período con probabilidad 0,4, caso en el que cierren.
  • I2: Si no invierte ahora, puede optar a la inversión I2 al comienzo del período siguiente al actual, con una inversión de U$25.000 o invirtiendo sólo U$1.000 si hizo la inversión I1. Los retornos brutos serían U$100.000 (prob 0,4), U$24.000 (Prob 0,4) y U$18.000 (Prob 0,2).

La representación gráfica es la siguiente:

¿Cuál es la opción más interesante para el inversionista? Quedo a la espera de sus comentarios y en el siguiente post hablaré de las opciones.

Un cordial saludo.

 

Aurelio García del Barrio

Profesor de Dirección de Finanzas

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* Los contenidos publicados en este post son responsabilidad exclusiva del Autor.

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Comentarios


  1. Hector M Aguilar
    comento el día 20 de Abril a las 4:18 am (#)


    Recomendaria la opcion I2 invertir los 25,000 el segundo periodo porque tiene un VAN mas alto que es de $75,000 ( Valor esperado mas alto 100,000 menos inversion $ 25.000) y no tenemos riesgo de perdida.

    En I1 el VAN es de 74,000 ( valor esperado 100,000 menos inversion 26,000) mas el riesgo de perdida en el primer periodo.


  2. Aurelio Garcia del Barrio
    comento el día 20 de Abril a las 1:39 pm (#)


    Hola Hector,

    Gracias por tu comentario. En el proximo post hablare de las distintas opciones.


  3. Diego Arenas
    comento el día 22 de Abril a las 3:22 am (#)


    Creo que tendré que leer el siguiente post para entender bien este gráfico, aunque de primera instancia siempre poner de forma gráfica las opciones conduce a una mejor valoración de las opciones y en buena medida a mejores decisiones…


  4. Aurelio Garcia del Barrio
    comento el día 23 de Abril a las 6:59 pm (#)


    Lo importante es conocer que existe esta herramienta para valorar el riesgo de una inversion.


  5. Vania
    comento el día 23 de Abril a las 12:02 am (#)


    Es una forma grafica de ver la opciones para invertir . En mi caso me falta recordar como se hace ya que es estadística


  6. Aurelio Garcia del Barrio
    comento el día 23 de Abril a las 6:58 pm (#)


    Basicamnete en el arbol se pintan las opciones posibles con sus probabilidades.


  7. Clara
    comento el día 25 de Abril a las 4:17 pm (#)


    En mi opinión, la mejor opcion sería la combinación de las oportunidades I1 y posteriormente I2 ya que de acuerdo al arbol de desicion presentaría mayores beneficios al final.
    Saludos


  8. Francisco Rodríguez
    comento el día 07 de Mayo a las 6:34 pm (#)


    Creo que la mejor opción es I2 ya que la posibilidades de obtener utilidades son altas en comparación al riesgo.
    Saludos.


  9. angelquisbert
    comento el día 09 de Mayo a las 10:34 pm (#)


    La opción I2 me parece porque existe la probabilidad de que gane o pierda menos.